12月5日，市場全天窄幅震蕩，三大指數小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.13%，深成指漲0.29%，創業板指漲0.36%。滬深兩市全天成交額1.5萬億，較上個交易日縮量1645億。

　　板塊方面，Sora概念、培育鉆石、腦機接口、傳媒等板塊漲幅居前，食品、養雞、油氣、稀土永磁等板塊跌幅居前。

　　紐約股市三大股指5日集體收跌。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌248.33點，收于44765.71點，跌幅為0.55%；標準普爾500種股票指數下跌11.38點，收于6075.11點，跌幅為0.19%；納斯達克綜合指數下跌34.86點，收于19700.26點，跌幅為0.18%。

　　歐洲三大股指5日全線上漲。截至當天收盤，英國富時100種股票平均價格指數5日報收于8349.38點，比前一交易日上漲13.57點，漲幅為0.16%。法國巴黎股市CAC40指數報收于7330.54點，比前一交易日上漲27.26點，漲幅為0.37%；德國法蘭克福股市DAX指數報收于20358.80點，比前一交易日上漲126.66點，漲幅為0.63%。

　　。截至當天收盤，紐約商品交易所2025年1月交貨的輕質原油期貨價格下跌24美分，收于每桶68.30美元，跌幅為0.35%；2025年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌22美分，收于每桶72.09美元，跌幅為0.30%。

　　據央視新聞， 12月5日下午3時，商務部召開新聞發布會，新聞發言人介紹近期商務領域重點工作有關情況，并就近期熱點問題回答媒體的提問。

　　有記者提問，美國擬對東南亞四國光伏產品征收反傾銷稅，多家中國光伏企業在東南亞有布局，美國此舉可能對中國企業造成影響，中方對此有何評論。

　　商務部新聞發言人何亞東表示，全球產供鏈的形成是市場規律和企業選擇共同作用的結果。維護全球產供鏈的穩定暢通，符合各方長遠利益和共同期待。近年來，一些中國光伏企業在部分東南亞投資興業，為當地的經濟社會發展作出了積極貢獻。近日，美國商務部對柬埔寨、越南、泰國和馬來西亞四國光伏產品做出反傾銷初裁，美方在調查中表現出明顯的結果導向意圖，中方對美方將貿易調查工具化、化的傾向感到擔憂，美方應盡快摒棄貿易保護做法，與各國一道共同維護光伏等新能源產品的自由貿易，為全球應對氣候變化作出貢獻。

　　有記者針對美國對華半導體實施出口管制措施，多個行業協會呼吁謹慎采購美國芯片一事提問。

　　商務部發言人表示，美方不斷泛化安全概念，濫用出口管制措施，實施單邊霸凌行徑。12月2日再次發布對華半導體出口管制措施，嚴重破壞市場規則和國際經貿秩序，對于半導體領域正常貿易往來帶來極大不確定性，對全球產業鏈供應鏈穩定構成了威脅。中方將采取必要措施，堅決維護自身正當權益。

　　華龍證券表示，我國半導體核心技術環節及設備國產自主可控緊迫性日益提升，政策支持、行業整合或進一步加速，疊加下游消費電子等行業景氣度周期回暖，維持行業“推薦”評級。

　　申港證券表示，隨著技術進步，光伏發電成本會越來越低，經濟效益會日益突出，國內及全球光伏裝機需求也會隨之增長。雖然美國的關稅政策短期內會影響國內企業在東南亞四國內生產的光伏組件和電池的出口，但全球光伏裝機需求長期向好的趨勢不會被改變，國內企業在東南亞四國內生產的光伏組件和電池可以轉而出口其他。

　　據新華社，辦公廳、辦公廳發布關于推進新型城市基礎設施建設打造韌性城市的意見。主要目標是：到2027年，新型城市基礎設施建設取得明顯進展，對韌性城市建設的支撐作用不斷增強，形成一批可復制可推廣的經驗做法。到2030年，新型城市基礎設施建設取得顯著成效，推動建成一批高水平韌性城市，城市安全韌性持續提升，城市運行更安全、更有序、更智慧、更高效。

　　據財政部網站消息，財政部就《關于政府采購領域本國產品標準及實施政策有關事項的通知（征求意見稿）》公開征求意見。政府采購活動中既有本國產品又有非本國產品參與競爭的，對本國產品的報價給予20%的價格扣除，用扣除后的價格參與評審。采購項目或者采購包中包含多種產品，供應商提供的符合本國產品標準的產品成本之和占該供應商提供產品的成本總和80%以上的，對該供應商提供的產品整體給予20%的價格扣除，用扣除后的價格參與評審。平等對待各類經營主體。國有企業、民營企業、外商投資企業等各類經營主體平等享受本國產品的政府采購支持政策。采購人、采購代理機構在政府采購信息發布、供應商資格條件確定和資格審查、評審標準等方面，要對各類經營主體一視同仁、平等對待，切實保障各類經營主體公平競爭。

　　12月5日，《時事報告》雜志刊登財政部部長藍佛安署名文章：《加快落實一攬子隱性債務化解政策》。文章指出，財政部將切實提高站位，密切配合地方，會同有關部門強化政策協同，形成工作合力，推動化債政策落地見效，把出臺的隱性債務化解政策好事辦好。

　　一是加快債券發行使用，盡早發揮政策和資金效益。目前，財政部已將新增6萬億元債務額度下達各地。我們將指導各地合理分配債券資金，抓緊細化置換債券發行和使用計劃，明確“時間表”和“路線圖”，加快發行使用進度，確保再融資債券“發行一批、置換一批”，讓政策效應盡快釋放。同時，強化全流程全鏈條監管，確保每一筆資金依法合規使用。

　　二是堅決遏制新增隱性債務，完善地方政府債務管理。健全部門信息共享和監管協同機制，全口徑監測地方政府債務情況，對新增隱性債務保持“零容忍”的高壓監管態勢，將不新增隱性債務作為“鐵的紀律”，持續加強預算管理，督促地方依法合規建設政府投資項目。不斷完善地方政府債務管理，加快建立同高質量發展相適應的債務體系。

　　三是推動融資平臺加快改革轉型，堅決防止違規為地方政府提供新增融資服務。結合存量隱性債務置換和地方債務風險化解工作進展，加快推進融資平臺改革轉型，持續壓減融資平臺數量。目前，化解融資平臺債務風險工作已取得重要階段性進展，融資平臺債務風險水平顯著下降。下一步，財政部將加強與金融管理部門配合，持續推動地方做好融資平臺債務風險化解工作。

　　據發改委，近日，區域協調發展領導小組辦公室印發《推動東北地區冰雪經濟高質量發展助力全面振興取得新突破實施方案》。方案提出，充分發揮東北地區與東部地區部分省市對口合作機制作用，積極吸引京津冀、長三角、粵港澳大灣區等地旅客前往東北地區賞冰樂雪。著力吸引國外游客，支持將哈爾濱72小時過境免簽政策優化調整為144小時過境免簽政策，研究推動東北地區過境免簽政策聯動。支持地方結合實際出臺促進冰雪旅游消費的舉措，探索設立地方冰雪日和專門假期。加強與在線旅游平臺合作，拓展冰雪旅游產品銷售渠道。

　　申萬宏源表示，體育總局的測算數據顯示，我國冰雪產業市場規模持續擴大，自2020年之后已經連續3年快速增長。2023年我國冰雪產業規模達到8845億元，2024年預計將達到9700億元，到2025年我國冰雪產業規模有望突破1萬億元。冰雪產業繁榮背后，是大眾冰雪消費市場的蓬勃發展。近年來，全國冰雪休閑旅游參與人數快速增長，中國旅游研究院數據顯示，2023-2024雪季全國冰雪休閑旅游人次達到3.85億，同比增長23.4%。預計到2024-2025雪季結束，這一數字有望突破5億，冰雪經濟將持續釋放出巨大增長動能。

　　6、中國光伏行業協會：上調2024年我國光伏新增裝機預測至230—260GW

　　12月5日，2024光伏行業年度大會在四川宜賓召開，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華在會上表示，中國光伏行業協會上調2024年全球光伏新增裝機預測，由390—430GW上調至430—470GW；我國光伏新增裝機預測為230—260GW，此前預測今年新增裝機量為190—220GW。

　　中原證券表示，光伏板塊作為周期和成長雙屬性疊加的行業，股票具備較高的貝塔值。目前行業處于產能出清過程中，光伏指數PB估值處于歷史低位水平。維持行業“強于大市”投資評級。建議投資者關注虧損力度較大、產能出清預期明確的主輔材領域，關注多晶硅料、光伏玻璃、一體化組件廠和光伏膠膜龍頭企業。

　　據21世紀經濟報道，近日，有媒體報道稱，對于股票回購增持專項貸款，監管部門在前期執行的基礎上，進一步優化了相關細則。主要調整內容包括，“一是回購增持貸款的融資比例最高為90%，業務期限最長3年，此前最高比例為70%；二是對所有已正式公告回購增持計劃的上市公司及重要股東，均可開展回購增持貸款。前期關于9月24日前公告不得發放貸款的要求作廢。”

　　記者從多方了解到，以上消息基本屬實。某國有大行負責人告訴記者，目前已開始按照通知執行了，“我理解這樣的調整是為了進一步加大支持力度，降低股票回購的自有資金比例，結合前期的專項低利率政策，鼓勵上市公司進行股票回購增持。”

　　一位股份行相關人士告訴記者，“監管也要逐步放開，因為前期確實太緊了。現在可以做90%融資比例，三年期的期限也放開了；然后前期要求9月24日之前披露回購增持計劃的不適用，現在最新口徑也放開了。”

　　另一位深圳銀行業人士告訴記者，總行已下發口頭通知給分行，但具體為何調整細則不便猜測。

　　此外，也有媒體報道稱，針對借款主體細則也進一步明確，“‘主要股東’必須為直接持股5%以上的股東，暫不含自然人及金融機構。此前主體比較寬泛，包括但不限于公司控股股東、實控人及一致行動人及公司董監高。‘上市公司’不得為已被實施退市警示的公司，且不得為金融機構。”

　　針對上述媒體報道細則調整內容，上述國有大行相關人士向記者強調，“這部分內容以前不明確，所以在執行的過程中，各家銀行執行的政策不統一，深圳一直是按照這個口徑執行的。”“（如果）套用股票增持回購政策的貸款，就要執行現在明確的標準。除非是別的貸款品種。”

　　江海證券：2024年醫保藥品目錄的調整體現了對醫藥創新的持續支持和對醫保資金使用的精細化管理。（1）創新藥企業：隨著對創新藥的持續支持，建議關注在創新藥研發方面取得顯著成果的企業，這些企業在本次醫保目錄調整中有多個品種新增準入；（2）重點領域企業：腫瘤、鎮痛、自免以及高血壓、代謝和中樞神經系統等慢病領域是本次調整的重點，它們的新藥品種有望在未來市場中占據重要地位。

　　中原證券：隨著一攬子增量政策陸續推出并逐步顯現出積極效應，宏觀經濟向好回升的內在動力更加強勁，市場各方的預期和信心明顯增強，資本市場平穩健康高質量發展的基礎得到進一步夯實，2025年證券行業的整體經營環境有望持續回暖，證券行業的整體經營業績有望在連續三年下滑修正后，實現較為明顯的改善，維持行業“同步大市”的投資評級。其中，零售經紀、方向性權益自營、兩融三個與權益二級市場行情高度正相關的業務有望成為行業整體經營業績明顯改善的主要驅動力。在證券行業整體經營業績有望實現明顯改善的預期下，2025年券商板塊依然存在進一步向上修復估值的動力，建議以三條思路配置券商板塊，思路一：頭部券商仍是板塊進一步向上修復估值的核心中軍；思路二：能夠在市場回暖時快速釋放業績彈性的券商；思路三：個股估值明顯低于板塊平均估值的券商。

　　蔡昉：延遲退休政策不能“一延了之”，要為大齡勞動者加強公共就業服務和技能培訓

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